私募大佬论市:量能无法维系 大块头压垮市场

摘要:本周五三大股指低开低走,各行业板块几乎全部下挫,大盘整体将本周前半段的上涨幅度吞没,上半周收复的3100点也得而复失,创业板指盘中跌穿1700点。值得注意的是,独角兽工业富联上市,引发了市场各方关注。有私募认为,这样的大块头为市场带来的抽血效应明...

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">私募大佬但斌看市:市场从玫瑰底踏上漫长牛

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">但斌:中国股市将会进入一个漫长的牛市过程

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">私募大佬但斌看市:市场从玫瑰底踏上漫长牛

  本周五三大股指低开低走,各行业板块几乎全部下挫,大盘整体将本周前半段的上涨幅度吞没,上半周收复的3100点也得而复失,创业板指盘中跌穿1700点。值得注意的是,独角兽工业富联上市,引发了市场各方关注。有私募认为,这样的“大块头”为市场带来的抽血效应明显,是大盘下跌的重要推手;有私募则持完全相反的意见。

  但斌[微博]:时间的玫瑰终将盛放

  玉名(私募基金经理):

  3400点、3500点、3600点,仅仅只有四天的时间沪指就连续攻破重要关口点位,而从2500点到3500点的千点大涨,也只不过用了不到四个月的时间,随着指数的大涨,市场的热情再次被调动起来。中国的私募基金业也就此进入了新的黄金发展期,私募基金在在A股市场的话语权不断抬升,明星私募独特的投资理念和选股模式,成为市场津津乐道甚至竞相模仿的对象。市场大幅上涨之后,明星私募对今年的行的整体判断,发生了什么变化呢?哪些领域既能获得良好收益,又具有安全边界呢?3月19日央视财经频道的《市场分析室》栏目与基金业协会合作、姚振山主持的“私募明星观大市”系列节目中,就请到深圳市东方港湾投资管理公司董事长但斌,就上述问题答疑解惑。

  量能无法维系大块头压垮市场

图片 1深圳市东方港湾投资管理有限责任公司 但斌 董事长

  工业富联上市,下周一宁德时代上市,大块头纷纷登陆市场,对资金面压力不言而喻。本周市场表现较为平淡,虽然指数在周初有过小幅回升的状态,但个股的活跃度并不强,赚钱效应不足。这样的走势属于典型的震荡整理格局,回到盘面,涨跌停板数量均不多,表明市场处在一种弱平衡的状态下,由于迟迟不能向上,盘整久了很容易就跳水了。

  但斌:中国股市将会进入一个漫长的牛市过程

  玉名认为从成交量维持弱势的情况的角度来看,持续萎缩的量能,表明不坚定的筹码仍处于离场观望的心态。导致目前市场整体表现相当乏味,资金做多意愿并不强烈,主要由于市场资金不能形成合力,缺乏延续性较强的领涨热点来带动市场的炒作节奏,资金情绪化突出,在这种市场环境下,短期只会是前期热点轮动脉冲以及突发消息利好的板块盘中一日游的行情。

  股市江湖曾经流传过一句话:“炒股没听过但斌,肯定不是股神”。针对未来市场的走势,但斌认为中国股市将会进入一个漫长的牛市过程。

  市场对CDR解读很多,对股民来说就盯紧三个因素,首先是CDR是否可以与海外股份自由交换,其意义和运行模式完全不同;还有融资规模对市场资金结构影响;最后是独角兽基金的盈利模式,暗藏玄机。

  深圳市东方港湾投资管理公司董事长 但斌:2012年的8月份我们就提出玫瑰底子这样一个说法。我们当时认为,一旦建立玫瑰底子以后,这个会持续到很漫长的一个牛市,甚至到2022年,当然这个中间可能有起伏。当然我们更重要的是从今天看可能稍微长期一点的趋势,我个人认为A股市场正在处于变动的时期,我们过去的A股是牛市很短,熊市很长,我觉得A股到今天,很可能会和美国过去类似,你看从1942年的美国市场开始,但是之前1929年大危机也是跟我们一样上下起伏波动。但是1942年以后,曾经有过24年的大牛市,1983年开始,17年大牛市。那么我个人认为A股市场很有可能从我们说的玫瑰底的这个1800点开始,会走上一个非常漫长的、和我们过去投资人以及老百姓所感知的中国股市牛市很短熊市很长这样一个状况,可能有一个根本性的变化。

  玉名认为,药明康德创了今年新股收益记录,让市场感受到了独角兽的热情,但有经验的投资者都知道,历次炒新都是如此,但随后留下的是什么呢?看看三六零、巨人网络、顺丰控股的走势;再想想200美元的阿里,以及那些大块头们,这对市场意味着什么,每个人心中都有答案。战略配售基金是机会吗?初期肯定是赚钱,尤其是类似小米这样第一只,但后面就很难说了,尤其是锁定期后更难以保证了,实际上如果CDR上市,本来真正应该推出都是套利型CDR基金,即平抑CDR和正股价格的套利型基金。因此不同赢利模式下,思考的结果不是同的。

  但斌:选择具有长期竞争力的优质企业

  具体来说,如今市场资金却依旧谨慎,加上量能迟迟不能放大,预计短期仍将维持震荡之势,市场资金供求失衡的局面短期还难以改变,加上美联储6月大概率的加息及其解禁的心理压力,市场缺乏大的趋势性机会,玉名认为行情特征依旧是板块的轮换,即食品、医药、石油天然气板块,近期均有专题文章分析,供大家参考,选择其中一个自己比较熟悉的板块和个股,反复做波段即可,不要操作频率太高,且范围大,那样只会导致操作错误率提升。

  站到这样一个时点,在熟悉的行业去选择股票的话,比如说在白酒里面选?还是在基于互联网消费里面,还是去寻找更新的东西呢?深圳市东方港湾投资管理公司董事长但斌表示他会选择具有长期竞争力的优质企业。

  余岳桐(资深投资人):

  深圳市东方港湾投资管理公司董事长 但斌:实际从我们过去十年这样一个投资来说,除了刚才您说的茅台,我们腾讯也有。实际上我们更希望总的来说,实际上从平台,互联网是一个平台,我们选择的是一个平台类的互联网公司,而不是靠技术,因为平台公司它的壁垒高,想击穿它、打破它的平衡非常的,所以说我们一个行业优势,从这个企业长期竞争力的角度去选择这样的一些标的物。那么,当然还有比如说像高端制造,像有些企业,如果它的技术是很难被替代的,是一个创新的,是一个替代类这样的技术的话,它在很长时间能够保持技术的竞争优势,实际上这样的企业是可以投的。

  富士康上市是大盘下跌的“元凶”吗?

  但斌:看好旅游 家装 农商 医疗板块的互联网化改造

  一周的行情,又是百无聊赖。在经历了周初到周中的短暂欢愉过后,其后的两天,大盘又一次“如期”下跌,之所以说“如期”,是因为我在6月5日的盘后文章,明确讲了这样一句话“本周前半段的反弹仍需逢高减持,进入周后段,工业富联的上市将构成较大的资金抽血压力,需要特别小心。”结果正如投资者所看到的,沪指毫无悬念地跌破3100点便再度向着3000点“政策底”继续挺进了。

  加快培育新的消费增长点,形成新的消费热点。是目前政府刺激消费的重要手段了目标,在消费生升级中体验式消费接替传统式消费已成为资本市场的共识。那么下一步谁将是投资蓝海?具体来说下一步,在整个产业结构调整的过程中,将选择哪几个细分行业投资呢?深圳市东方港湾投资管理公司董事长但斌表示看好旅游 家装 农商 医疗板块的互联网化改造概念。

  周五,被称为“光速过会”、“光速上市”的工业富联正式挂牌,毫无悬念地以上涨44%封住了新股的涨停板。工业富联的市值因此达到了3900多亿元,一举超过了定增前的三六零以及海康威视,成为A股市场的第一科技股。此外,工业富联还成为市值排名第11的A股(不计H股)。不出意外的话,还应该会有几个涨停板等着它,其最终市值有望杀到“中国银行”、“中国平安”的水平,甚至有媒体扬言说要超过茅台,成为“万亿股”。但我仍想大胆预言一下,其未来的走势将会成功复制三六零的形态,无论其在第几个涨停被打开,最终的结局都要经历一个大幅回落去真正寻底的过程。

  深圳市东方港湾投资管理公司董事长 但斌:我觉得这个“互联网+”,我们是认为,在垂直类的领域里面,传统的领域里面,加上互联网是有可能颠覆一个行业,比如说我看好的旅游,还有家装、农商这些领域都是。包括医疗,当然有巨头的渗入,还有这个领域里面很多企业本身的这种互联化的改造,实际上这个领域的竞争也是非常残酷的。实际上你看阿里巴巴[微博]已经进入这个农商市场,包括我们可以看到很多的农药公司也在纷纷触网,我想这几类都会有很大的机会。

  但即便如此,还有大量类似工业富联的这类独角兽会集中在A股上市。比如蚂蚁金服,刚刚宣布完成了新一轮140亿美元的融资,估值或将达到1500亿美元,如果在A股上市,将又是一个万亿市值的股票。毫无疑问,今年是A股的“独角兽年”、“科技股年”,6月6日夜证监会一口气出台了9个文件,还在当天批准了6个CDR公募基金,就是一个最好的说明。还有一则消息,证监会已于6月7日接收并受理小米集团的《首次公开发行股票并上市》。至此,小米成为CDR试点的第一单申请。

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  一个本就羸弱不堪的市场,是根本经不起如此巨量抽血的折腾的。我一直说,大盘尚处熊市,每一波反弹都是深套者最好的减亏机会,无论什么的利好出现,都不会改变大盘继续寻底的趋势。在时间周期和杀估值两大任务没有完成前,是不可能走出牛市的。

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