多只基金集中分红 切勿盲目抢购含权基金

  □本版撰文  信息时报记者 叶静

  证券时报记者 刘明

  根据天相数据统计显示,三季度基金盈利接近2000亿元,成为近三年“最赚钱的一个季度”,其中股票型基金和混合型基金成为三季度的盈利大户。基金的“腰包”鼓了起来之后,近日多只基金集中分红,有些投资人甚至去争抢“含权”基金。不过分析师表示,争抢这类基金毫无意义,甚至还要损失更多的手续费。

  虽然基金打新有较为确定的收益,但是,新股中埋藏的“地雷”也会令基金损失不小。一些债基盲目打新的心态或许需要有所调整。

  三季度为近三年来最赚钱

  以9月5日上市的煌上煌为例,发行价为30元,上市首日即下跌8.83%,此后便一直未曾回到发行价,最新收盘价为24.31元,较发行价跌去19%。煌上煌发行时有8只基金获配,获配基金以债券型基金为主。

  天相统计显示,三季度基金盈利1930.85亿元。受益于成长股的提升,偏股型基金成为利润的最主要贡献者,股票型基金和混合型基金合计利润占整体利润的94.21%,分别盈利1286亿元和532亿元。加上上半年基金超过200亿元的盈利,今年前三季度,基金总体盈利超过2100亿元。如果四季度市场能保持平稳,基金今年有望取得2010年以来最大盈利年度。

  数据显示,6月以来上市的新股中,14只首日跌幅超过5%,其中银邦股份、永贵电器跌幅超过10%。截至9月28日,上述14只新股中,首日之后仍有10只继续下跌超过5%,这让首日不愿割肉卖出的基金更为悲惨。

  由于基金公司产品结构和业绩的差异,其盈利呈现巨大分化,其中盈利超百亿的基金公司共有3家,分别为华夏基金[微博]、嘉实基金和易方达基金[微博]。

  在打新的基金中,债券基金一般是主力军。上海一位固定收益总监曾向证券时报记者表示,长期来看,由于新股首日破发的比例及下跌的幅度较小,而一旦上涨往往涨幅较大,因而打新的整体收益率应该是较为确定的。

  腰包鼓起来之后,基金公司开始大派红包。天相投顾数据显示,截至昨日,基金在今年的分红次数达到429次,远超去年前三季度的222次。此外,今年基金的分红金额也“大方”不少,已达到165.23亿元,而去年前三季度仅派发115.29亿元。如昨日汇添富旗下两只基金同时宣布分红,每10份分别分红2.5元、0.5元。从分红基金类型上看,分红次数较多的主要是债券型基金,分红金额较大的是偏股型基金。 

  上述基金专业人士的分析,总体来看是没有问题的。但若是细细观察,从单只基金而言或许可能出现偏差。因为按照目前的打新“摇号”新规,基金打新并不是都能获配,一旦某只债基运气不佳,长期打新中多获配“地雷级”新股,或许对该基金业绩产生不小的影响。

  除了基金公司之外,券商资管也显得十分豪气,根据东方证券资产管理公司公告,东方红新睿2号、新睿3号每10个单位计划份额拟分别分红0.8元和1.00元日。此次是东方红新睿2号年内的第三次分红。

  假设一只债券基金规模为4亿元,获配一只新股3000万元,该新股跌幅为10%,那么将对该基金业绩产生1%的影响。若是一只债基一年中不幸获配几只跌幅较大新股,那么将严重影响该债券基金的收益,其低风险性也将受到较大影响。虽然这种概率可能不高,但也不能排除。

  分红要除息难以套利

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  德圣基金研究中心认为,基金近期大笔分红有三个原因。“一方面由于眼下市场表现不佳,为了挽留基金持有人,基金公司多少都要派发现金红利,以起到‘笼络人心’的效果。另一方面,源于基金契约规定,不少基金不得不选择每年至少一次分红。此外,目前多数基金经理对于后市看法悲观,此时分红,可以变相降低股票仓位,规避市场投资风险。”

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  面对基金分红,不少基民摩拳擦掌表示要抢购。有分红自然令人开心,但为了获得分红而去抢购基金是否值得呢? 好买财富的研究总监曾令华表示,其实基金分红并非人们所熟悉的储蓄利息。分红后,基金净值要被除息,基民所享受到的分红本就是基民拥有的基金资产的一部分;而分红前购买开放式基金,根本无法帮基民实现套利,假如基民选择的是现金分红,那么抢购即将分红的基金反而会浪费手续费。

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  衡量一只基金是否具有投资价值应该看预期回报率,而预期回报率与基金的当前价位是无关的。“股神”巴菲特管理的伯克夏基金的单位净值已超过10万美元,基金规模在百亿美元之上,但是从没有人认为这个基金不值得投资,只是“买不买得起”的问题。

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  另外,股票型基金大比例分红并不是好事,因为不少基金公司将持股大量卖出,把利润以红利方式派发给投资者,再以“类似新基金”的名义募集更多资金去买回原来卖掉的股票。中金公司认为,这对投资人的利益是有损害的,因为时间差可能令基金错过机会,并且一进一出的股票交易费用,如同扔进水里一般。

  “基民应根据持有基金的类型,区别看待基金分红。股票型基金的收益主要来自于净值的波动,分红分得少对投资者反而有利。至于保本型、债券型等低风险固定收益类基金,频繁分红会有利于增加收益。”曾令华补充道。

  专家释疑

  现金分红好

  还是红利再投资好?

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