Followme:2017展望之英镑篇

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  原标题:Followme:2017展望之欧元篇

  原标题:Followme:2017展望之英镑篇

  度过了平淡无奇的大半年后,政治事件开始在2016年主导起欧元的走势。特别是英国意外脱欧之后,市场开始担心意大利公投和来年法国大选的前景,加上特朗普当选美国新一任总统以及美联储加息的前后夹击,开始了无尽的跌势。回顾2016年的重要时刻,欧元在特朗普胜选当天和意大利公投被否决后两次跌至年内新低1.0550,市场也对于欧洲明年的政治事件深感担忧,以至于在12月我们看到了大量欧元/美元跌至评价的预期之声。那么在这些投行的眼中,欧元2017年的命运究竟会如何呢?从以下这些投行的观点中不难看到,欧洲的政治风险,是明年欧元最大的挑战。

  要回顾英镑在2016年的表现,最值得一提的自然是今年6月24日那天,英国脱欧意外成立之后,英镑的快速崩盘。在一天的时间里,下挫了12%,并在随后几天的日子里触及了31年的新低。此后一段时间里,英镑似乎在1.3000水平附近获得喘息机会,但是在国庆假期的最后一天,英国硬脱欧的消息带领英镑闪崩跌到1.1500左右,下跌之迅猛,令所有交易员都大吃一惊。

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  也许是因为经历了前期这两次大崩盘式的行情,在四季度美元节节冲高的背景下,英镑反而成为了跌势较为温和的货币之一。不过在一定程度上来看,英国经济的平稳、以及英国延缓脱欧的可能性,都予以了英镑一定的支持。那么随着2017年脱欧进程的正式展开,以及可能的苏格兰公投,英镑会如何表现呢?请看Followme小编从华尔街前线发来的报道:

  摩根士丹利:

  BK Asset Management:

  除了美元兑日元,摩根士丹利也推荐做空欧元兑英镑。这是2017年排名第三的汇市策略。

  2017年对英镑和英国经济来说可能是困难的一年。英国有两年的时间脱欧,因此2017年的谈判可能较为拉锯。所有问题都已经在走程序了,英国高级法院将决定首相是否有权触发里斯本条约第50条。这一决定存在不确定性,2017年焦点将是英国是"硬脱欧"还是"软脱欧"。

  "欧央行的持续宽松政策,以及欧洲政治不确定性将利空欧元,"摩根士丹利表示。但另一方面,英国未来已经没有新的利空,2017年1季度或迎来最后一波贬值。该行预计2017年底欧元兑英镑目标位0.77。

  若脱欧谈判在2017年被推迟,则将对英镑构成阶段性支撑。但不确定性仍将不利于英国经济和英镑。英国企业支出已经放缓,IMF预计即便脱欧谈判限制了政治风险,英国经济仍或仅增长1.1%,仅为此前预期值的一半。

  高盛:

  遗憾得是,英国央行不能提供更多帮助,通胀的快速上升限制了英国央行的宽松政策。英镑年初至今下跌了16%,政策制定者认为这会令英国明年通胀急升。由于英国央行难有动作,预期英国投资也将持弱,英镑2017年上半年兑美元和欧元或将进一步走低。

  2017年的顶级交易策略中,怎么能少了做空欧元/美元。财政刺激、保护主义和移民控制一系列举措都会推高通胀,刺激利率上升,推高美元,而意大利和德法大选会施压欧元。

  德意志银行:

  高盛预期未来12个月欧元/美元会跌至平价,风险是欧洲央行减少购债。

  英镑在前一阶段的上升后将于明年转而下跌。尽管最近数月来以贸易权重来看英镑由退欧公投后的低位上涨了6%,预期英镑也将在2016年的最后两周内继续增值,但之后的短期内,英镑将势必下跌。

  德意志银行:

  英镑在明年受到威胁的其它因素还包括美元继续上升和人民币继续贬值的可能性。英镑在一段时期以来都因其在中国储备中的权重而经历了资本外流的时期,其程度将在明年一月份达到顶峰,我们的亚洲策略家预期人民币将在明年进一步走弱。

  预计欧元/美元将跌破1.05-1.15区间,最终于2017年跌至平价,目前主要有三大因素支持这一观点。

  该行预计,英镑明年第一、第二、第三、第四季度末兑美元的汇价将分别为1.14、1.12、1.09和1.06。

  首先,欧元/美元即将打破僵局,近期的震荡整理周期已经接近纪录最长,预计破局时机即将来临。其次,美元正接近新一轮反弹契机。美联储加息之后美元将成为全球第三高收益率的货币,这将进一步支撑美元走高。最后,市场可以看到欧美央行的政策背离现象再度出现。即使在特朗普当选总统之前,美联储加息预期已经很高,而自特朗普当选以来,由于市场预期美国将会祭出更多财政措施,同时放宽金融监管,美联储的加息预期得到进一步提升。此外,美国经济增长前景也大为改观。与之相比,投资者可以发现欧洲却面临着巨大的挑战,经济下行风险和动荡的政治形势恐将进一步拖累欧元。

  高盛:

  德意志银行预期欧元/美元将于2017年第二季度末跌至平价,同时将于2017年第三季度末跌至0.98,而2017年第四季度末则将跌至0.95。

  尽管英国脱欧仍充满不确定性,但是英国经济增长似乎并没有受到非常大的冲击。尽管英镑/美元汇率从英国脱欧公投以来贬值10%,但是各类英国资产价格并没有大幅下滑。

  法国兴业银行:

  预期英国2017年将正式开始脱欧谈判,英国经济增长前景维持中性。不过,随着英国脱欧最终成真,英镑/美元汇率可能会继续下跌。看跌英镑兑美元是首选交易策略,仍将是未来一年的主题。

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