鹏华基金梁浩:A股市场真正机会在企业和产业革

  证券时报记者 朱景锋

  鹏华基金近期表示,A股市场自6月中旬以来出现较大幅度波动。为了促进证券市场的健康发展,证监会[微博]等相关部门出台了一系列维护市场稳定的有力举措,其中包括证金公司直接在二级市场买入股票,这为市场提供了宝贵的流动性。

  “做投资不能像狗熊掰棒子,掰一个扔一个。要获得投资的长期超额收益,往往来自于对公司和行业的长期跟踪。”鹏华新兴产业、鹏华环保产业基金经理梁浩的开场语,也诠释了他所坚守的投资思路。

  在7月3日-7月13日投资者情绪最为恐慌的市场下跌阶段,基于对中国经济发展及改革进程的信心,基于对市场价值的深入研究,鹏华基金管理有限公司[微博]主动管理的权益类组合主动买入一批优质成长股,仓位小幅上升。数据显示,至7月31日,鹏华基金旗下的相关组合平均仓位为91.8%,且没有大幅波动。在此期间,以6月30日及7月31日资产加权,鹏华基金主动权益类投资组合换手率分别为15.8%、16.9%,远低于此间全市场78%的换手率。目前,鹏华基金管理有限公司主动权益类资产规模超过500亿。

  长期跟踪获取超额回报

  出于对价值的判断和对公司自身投资能力的信心,7月8日至7月31日期间,鹏华基金所有主动权益类基金经理和高级管理人员自筹资金,买入公司主动管理的权益类公募基金,并至少锁定一年。

  梁浩担任基金经理近三年时间,正是市场延绵下跌之时,据Wind数据显示,截至2014年4月1日,自梁浩2011年7月14日任职以来,期间沪深300指数下跌超过30%,中证新兴产业指数下跌超16%,而其管理的鹏华新兴产业基金获得超过19%的投资回报。

  展望后市发展,鹏华基金副总裁高阳指出,信心缺失引发的资金失衡导致本轮市场调整,A股市场的基本面向好态势没有变化。首先,目前中国经济结构调整持续进行,创新成为经济增长的主要驱动力,中国宏观经济缓中趋稳、稳中向好,全年实现7%的增长目标问题不大。其次,从目前长短端利率来看,都处于历史上的较低水平,且存在继续下行的可能,流动性有望进一步宽松。经过本轮调整,全市场的估值水平有较大幅度下降,2015年预测市盈率不到19倍,一批蓝筹类股票体现了明确的投资价值。鹏华基金一贯秉持价值投资、长期持有的投资理念,有信心通过深入细致的研究为投资者创造更多回报。

  逆风而行,可能是考验基金经理主动投资能力的最好时机。易天富基金研究中心对基金经理梁浩的评价中指出:“基金经理梁浩投资风格较为稳健,注重对上市公司的成长性、盈利的稳定性以及估值的合理性的判断,从而有效回避下行风险。”

  “每个人的投资都会经历一个逐步成熟的过程,慢慢做到涨跌不惊,会知道某些公司大概值多少钱。如果长期跟踪一些公司,对公司的生命周期比较熟悉,一般不会在特别熟悉的公司上犯特别大的错误。”梁浩说。他认为,一个研究员经过一两次的调研就把一个公司看明白是基本不可能的。

  看清趋势 及时跟上

  提及梁浩的前瞻性判断,很多鹏华人都不得不提到2011年梁浩发表的一篇题为《移动互联网渐行渐近》的投资思考。当时他在文中强调未来移动互联网可能成为人们生活中的必需,并构建了娱乐、社交、移动办公、LBS广泛应用的蓝图。2013年的移动互联网行情,正印证了梁浩2011年的前瞻性判断。“虽然说所有的投研人员都在朝着向行业专家的方向去努力,但真正做到对行业的趋势有前瞻性的判断是很难的事情,这方面梁浩做得非常好”,一位券商研究员表示。

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