机械设备行业:战略重视油服板块,中海油2018年资

核心组合:三一重工、徐工机械、中集集团、杰瑞股份、海油工程;中国中车、晶盛机电、上海机电、天地科技、振华重工(本周调入海油工程)

6月22日OPEC会议对油价影响有限,中期内Brent油价中枢位于70-75美金/桶,油服行业处于高景气区间。6月22日至23日,OPEC会议将在维也纳召开,讨论原油减产协议的近况与未来,观察近期油价表现,我们认为油价水平已包含OPEC会议上达成增产80万桶/日的因素,因此我们认为OPEC会议对后续油价表现的影响有限。判断中期内WTI油价中枢将位于60美金/桶,Brent油价位于70-75美金/桶,油服行业将处于高景气区间。

    重点股池:伊之密、中海油服、金卡智能、天奇股份、恒立液压、艾迪精密中铁工业、华铁股份、先导智能、北方华创、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、柳工、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技

    1-5月挖机销售10.59万台,同比增长60.2%,二三季度有望“淡季不淡”。2018年5月,共计销售各类挖掘机械产品19313台,同比涨幅71.3%;1-5月合计销售10.59万台,同比增长60.2%。同时5月国内小松挖掘机利用小时数为147.9,同比增长-2.7%,略低于4月的利用小时数,但持续维持高位。我们判断二三季度挖机销售有望“淡季不淡”,全年销售有望达21万台,创历史新高。 核心推荐组合:杰瑞股份、三一重工、柳工、恒立液压、先导智能、精测电子、海油工程、弘亚数控、杰克股份。

    核心观点:战略重视油服板块,继续聚焦“核心资产”、新兴产业装备龙头!

    本周重要新闻

    (1)油气装备及服务:从油价上涨主题投资逐步迈向基本面投资。中海油2018年资本开支增长40-60%。原油价格创两年新高;1月我们调研一系列油服公司,基本面改善趋势明显,我们对油气装备及服务行业2018-2020年信心大增!如油价保持相对稳定,油服行业尤如2016年的工程机械,2018-2019年弹性很大。重点推荐杰瑞股份、中集集团、振华重工;看好海油工程、中海油服;关注中曼石油、惠博普。

    1、中联重科多台大吨位设备奔赴邢台助力"蓝天"计划。点评:5月挖机销量创历史新高。尽管挖掘机不能作为经济指标,但是可以作为经济参考、印证,发挥预警作用。

    (2)工程机械:2017年12月挖掘机销量大增103%,我们预计1月挖掘机销量增速将继续超100%;液压系统进口替代有望提速。持续力推龙头—徐工机械(2018年2月;2017年6、7月中泰金股)、三一重工(2018年1月;2017年5月、11月、12月金股)、恒立液压、艾迪精密等。

    2、宁德时代上市市值高达786.42亿元。点评:宁德时代产能不足是公司的竞争劣势之一,目前的生产能力远不能满足未来市场的需求。

    (3)聚焦装备制造业具全球竞争力的装备龙头。中国中车、三一重工、徐工机械、中集集团、振华重工、中铁工业、晶盛机电、恒立液压等。

    3、下周OPEC政策会议或将决定增产,油价周五盘中重挫约3%。点评:供给增加后,油价本周下行。6月22日的OPEC会议是市场关键事件,对后期增产还是维持减产的决议将为油价提供风向指引。

    (4)聚焦新兴装备:半导体装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、3C装备、智能装备等。看好晶盛机电、北方华创、长川股份、天奇股份、先导智能、杰克股份、弘亚数控等。

    4、顺德工厂今年四季度投产,库卡要在2020年前成中国机器人制造第一。点评:库卡远景是希望2020年营收达到45亿欧元。三年内要达成这一目标,亚洲市场快速成长提供了良好的外部条件。

    上周报告/交流:徐工机械、三一重工、中集集团、中铁工业、华铁股份等【徐工机械】2017年业绩预增近5倍,增发获批,打开成长新空间。

    5、上海集成电路产业投资基金,将着重汽车芯片等六方向。点评:未来集成电路将越来越围绕新兴产业的应用发展,比如围绕支持5G、汽车电子、物联网等发展,引领和带动相关产业快速发展。

    【三一重工】2017年业绩大增约9倍!工程机械行业龙头强劲增长。

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