金融衍生品周报:指数如期回调,波动率继续上行

本周,上证50、沪深300、中证500指数分别收3149.64、4271.23、6004.85点,涨幅分别为-0.73%、-2.51%、-5.93%。成交量方面,本周上证50涨幅为-24.46%;沪深300涨幅为-14.53%;中证500涨幅为4.32%。本周市场表现印证了,上一篇报告的主要观点。本周市场有两条边际变化。一是海外市场情绪的边际恶化,美国股市和债市在本周均出现了较大幅度的下跌,市场情绪难免会传导至A股。二是,业绩地雷频发,致成长股大幅下挫。当成长股的成长被证伪,股价往往会遭到估值和收益双杀,本周以中证500为代表的成长股下挫,与之关系密切。

本周,上证50、沪深300、中证500指数分别收2842.18、3998.14、6316.41点,涨幅分别为-3.22%、-2.58%、0.61%。成交量方面,本周上证50涨幅为-37.06%;沪深300涨幅为-31.57%;中证500涨幅为-17.83%。本周,市场如期回调。回溯指数最近两年的走势,在趋势性行情中出现回撤调整,是比较正常的。同之前规律一致,调整前放量上涨,回撤时成交量收缩。短期回调还会继续维持,投资者可以适当观望至年初。对于明年,行情分化仍将是大概率事件,但是可能不会是像今年这样简单按照市值二八分化,而是按照盈利能力分化。主要原因有两点。一是,近两年的龙头白马行情,主要动力是大市值和小市值估值的收敛,这波收敛由沪港通引发,目前继续收敛空间不大。

    本周上证50、沪深300、中证500指数下跌,带动期货合约走低。其中中证500下跌明显,下季与隔季期货合约下跌超过7%。所有合约贴水幅度均有不同程度扩大。上证50、沪深300、中证500指数成交量与上周相比继续分化,上证50和沪深300成交量有所下降,中证500成交量略有回升。指数合约持仓方面,由于风险对冲的需求增加,指数合约的持仓量明显增加。

    二是,行业利润向大公司转移,大市值公司盈利预期已经得到修正。

    本周期权日均成交量1,065,878张,较上周下降24.99%,认购期权日均成交量595,355张,较上周下降27.42%,认沽期权日均成交量470,523张,较上周下降21.66%。截止2月2日,本周成交量P/C 比为0.79,与上周相比上升0.06;持仓量P/C 比为0.99,与上周相比下降0.23。综合来看,市场情绪仍旧偏中性。

    本周上证50和沪深300收跌,带动期货合约收跌,同时价差缩水。

    风险提示:本报告依据历史数据总结,未来市场价格变化可能不及预期。

    相对应中证500合约收涨,带动中证500合约收涨,合约贴水缩小。

本文由彩世界时时app发布于彩世界时时app,转载请注明出处:金融衍生品周报:指数如期回调,波动率继续上行

您可能还会对下面的文章感兴趣: