选择二级债基需关注管理能力

摘要:在愈加复杂的通胀形势下,国内加息风险挥之不去,债券市场似乎没有明显的投资机会。不过,转债供给增加、新股发行市盈率下降、信用债的信用利差提高等因素,都给债券基金投资带来柳暗花明又一村。 景顺长城稳定收益拟任基金经理佘春宁对《第一财经日报》记者...

摘要:今年以来,债券基金业绩异军突起,发行也如火如荼。不过,尽管主要投资债券等固定收益类产品,但不同债基特别是可投资二级市场股票的二级债基收益却千差万别。今年以来,表现最好与表现最差的二级债基之间净值增长率相差约9%。 对此,南方基金理财专家指出,...

      在愈加复杂的通胀形势下,国内加息风险挥之不去,债券市场似乎没有明显的投资机会。不过,转债供给增加、新股发行市盈率下降、信用债的信用利差提高等因素,都给债券基金投资带来“柳暗花明又一村”。

今年以来,债券基金业绩异军突起,发行也如火如荼。不过,尽管主要投资债券等固定收益类产品,但不同债基特别是可投资二级市场股票的二级债基收益却千差万别。今年以来,表现最好与表现最差的二级债基之间净值增长率相差约9%。

  景顺长城稳定收益拟任基金经理佘春宁对《第一财经日报》记者表示,今年的宏观经济可能呈逐步稳定、高位趋稳的态势,在国家一系列政策措施调控下,下半年通胀水平会逐步走低。

  对此,南方基金理财专家指出,二级债基既要求对市场趋势有较强的判断力,又要求对大类资产有较高的配置水平,因此,投资者在选择二级债基时,也要和选择权益类产品一样,仔细辨别基金管理人的管理能力。以南方基金为例,公司发行了国内首只债券基金,旗下固定收益类产品长期业绩均保持领先;同时,公司在固定收益资产管理领域行业地位突出,是中国人民银行公开市场业务一级交易商、银行间市场交易商协会常务理事和国家开发银行金融债承销团、农发行和进出口银行金融债承销团成员中惟一的基金公司。

  “在目前这个点位,债券的配置价值已经逐步显现。目前的债券收益率基本处于2008年底到2009年初的低位水平。如果未来的通胀水平和宏观经济符合我们的判断,那么在目前点位投资债券有望享受比较高的票息和比较好的资本率的双重收益。”佘春宁表示。

  此外,上述理财专家指出,对于固定收益类产品,基金经理的专业化管理能带来更好的收益。以即将发行的南方广利为例,拟任基金经理韩亚庆具有十年固定收益相关工作经验,由其管理的南方现金增利(202301 股吧,行情,资讯,主力买卖)于2008、2009年连续两年获得金牛基金奖。

  不过,债市整体难有大行情,债券基金要想获得超额收益,全靠基金经理的资产配置能力和波段操作水平。

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