新华基金:注意调度仓位水平 调整危害

摘要:经历了端午节前后连续两个交易日的走升之后,沪深股市8日走出一波先抑后扬行情,最终得以延续反弹。与此同时,两市成交有所放大,总量接近1500亿元。中国铝业无量涨停,带动有色金属板块出现在领涨位置。 周二,受美股收低影响,沪深股市小幅低开。上证综指...

  □本报记者 李良 上海报道

  经历了端午节前后连续两个交易日的走升之后,沪深股市8日走出一波先抑后扬行情,最终得以延续反弹。与此同时,两市成交有所放大,总量接近1500亿元。中国铝业 无量涨停,带动有色金属板块出现在领涨位置。

  上周一的一根长阴线击碎了市场对反弹行情延续的期待。多位在反弹中小幅减仓的基金经理向中国证券报记者表示,上周市场承受多重利空压力,上市公司中报也少有亮点,这使得A股不具备大规模反弹的基础,短期市场仍将呈现反复震荡的“牛皮市”,建议投资者控制仓位,不要盲目追逐反弹行情,规避不必要的投资风险。

  周二,受美股收低影响,沪深股市小幅低开。上证综指开盘报2742.04点,早盘下探2715.25点后开始震荡回升,午后上摸2754.12点的全天高点。尾盘沪指收报2750.29点,较前一交易日涨5.99点,涨幅为0.22%。深证成指收盘报11761.10点,涨19.84点,涨幅为0.17%。

  多重利空袭来

  沪深两市延续涨多跌少格局,超过1200只交易品种上涨。不计算ST股和未股改股,两市21只个股涨停。

  利空的接踵而来,一次次地磨灭了基金经理们对反弹行情的期冀。

  创业板再度扩容,且3只新股均较发行价上涨两成左右,N光韵达、N富瑞特、N钢联涨幅分别达到26.58%、20.46%和19.35%。

  首先到来的利空,来自于对下半年紧缩政策放松预期的落空。在中央政治局会议明确下半年的政策基调仍是积极的财政政策和稳健的货币政策后,市场普遍意识到,三季度货币政策放松无望。但近期行情反弹的一个主要推动力,便是在通胀见顶回落、宏观经济急速下滑的背景下,各方对紧缩货币政策放松的高预期。

  大盘能以红盘报收,权重地产板块功不可没,万泽股份 、东华实业 等多只地产股涨停,万科A也大幅上涨达3.71%。综合来看,船舶制造、地产、有色金属、电器、酿酒、机械、石油等多数板块上涨,水泥、券商、银行等少数板块下跌。

  预期落空,无疑大幅削弱了投资者对市场反弹行情延续的信心。对此,天治基金宏观策略分析师寇文红表示,下半年货币政策不能放松,资金面较紧,则对股市形成持续的压力,也会影响市场情绪。他进一步表示,短期内市场将担忧通胀和经济增速,大盘缺乏趋势性机会,将维持窄幅震荡的格局,建议保持80%左右的仓位,耐心等待投资机会。

  端午节后股指连续两天收阳,6月股指能迎来多大行情?新华灵活主题基金拟任基金经理李昱认为,从当前的静态市盈率和市净率水平看,距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价,但当前的经济状况较2008年时要好很多;另外,考虑A股2011年15%左右的盈利增长水平,当前市场向下的空间在5%到10%左右,是一个相对合理的假设。因此,在上证2600点左右可能是本轮市场调整的低点,极限低位恐怕难以跌破2500点。

  此外,美国政府和国会迟迟未能就提高国债上限达成一致,引发美国面临债务违约风险,则是上周为市场担忧的另一个重大利空。多位基金经理指出,尽管多数人认为在最后关头,美国两党会相互妥协,但仍无法完全排除美国国债短期违约的风险,而这种小概率事件倘若发生,将导致美元贬值、商品价格上涨,并从多方面对A股产生即时性的影响,因此,在问题尚未明朗之前,不妨暂时规避一下潜在的风险。

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